Luego de siete días consecutivos de caída, la bolsa oficial cerró la jornada del 8 de marzo con un alza mínima de 0,06% a 24,17 bolívares por unidad, mientras que el mercado paralelo abrió el jueves 9 con una baja de 0,20% a 24,36 bolívares. una reducción de la brecha entre ambos precios al 0,78%.
Mientras aumenta el tema de liquidez monetaria, se acentúa la restricción de liquidez en el Banco por la mayor presión derivada del encaje legal, mecanismo que utilizó el Banco Central de Venezuela (BCV) para reducir la oferta de bolívar y por ende. la demanda de divisas.
En la semana del 3 de marzo el encaje legal fue de 13.712 millones de bolívares, mientras que el saldo de la cuenta corriente del sistema bancario fue de 11.792 millones de bolívares, lo que dejó un déficit de 1.919,9 millones de bolívares en el exceso de encaje. Se trata de un encaje legal efectivo del 116%.
Esta situación no se presentaba desde noviembre del año pasado, aunque en febrero el encaje legal alcanzó niveles superiores al 90%, por encima del 73% que establece la normativa vigente del Banco Central de Venezuela.
Debido a esta restricción, el Banco tardó más en poner las divisas vendidas por el Banco Central, las cuales deben ser ofrecidas al precio fijado por el emisor y, además, con un plazo fijado en cada intervención, lo que sin duda tiene presiones de prensa. . caída de los precios de venta en las mesas de cambio.
Como resultado del torniquete aplicado por el BCV a la liquidez bancaria, los excesos de reservas del sistema cayeron fuertemente en marzo; de hecho, mientras que el promedio de febrero fue de 1.520 millones de bolívares, en lo que va del tercer mes del año, este saldo tiene un promedio de 142 millones de bolívares, comparable a los niveles mínimos registrados durante la mayor parte de 2022.
Al mismo tiempo, el mercado de crédito interbancario o “Overnight” ha reportado un incremento en las tasas, a pesar de que los montos intercambiados no son particularmente altos en comparación con los de febrero y enero. En particular, al cierre del martes 8, las tasas se movieron entre un mínimo de 41% y un máximo de 51% a un promedio de 44,4%, los costos más altos desde el 14 de febrero.
BCV sobreventas
Según los datos de la consultora Síntesis Financiera, el BCV tendría que vender más divisas al Banco de lo que puede ser habitual; de hecho, la empresa indica que “la sequía del bolívar hace casi inútil la intervención cambiaria del BCV. De todas formas, el BCV insiste en destinar divisas a la extrema iliquidez bancaria y marcar un precio inferior al dólar por más tiempo, » en su cuenta de Twitter.
Fuentes financieras consultadas este jueves confirman que, efectivamente, la oferta de dólares ha aumentado, pero también hay una caída temporal de la demanda que ha afectado especialmente al mercado paralelo, por la necesidad de acumular bolívares en el sector empresarial para pagar las primeras Rentas. . Reducción de impuestos.
Posiblemente, estiman las fuentes, esta situación se prolongará por otras dos semanas, durante las cuales parece poco probable que se produzcan saltos significativos en los precios del dólar, aun cuando la estrategia del BCV es permitir que los precios fluyan con mayor libertad para que para no castigar en exceso las exportaciones.
El Gobierno está tratando de mover sus palancas con precisión para emitir más liquidez monetaria para cumplir con sus compromisos sin afectar demasiado los precios en el mercado cambiario ni generar fuertes presiones inflacionarias, por lo que transfirió parte del ajuste restrictivo al Banco.
Sin embargo, la inflación sigue subiendo por encima de los dos dígitos mensuales, según datos extraoficiales, ya que el Banco Central de Venezuela no actualiza su informe sobre el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) desde octubre del año pasado.
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