– Infórmate Venezuela –
Obras de www.talcualdigital.com
Riesgo país Venezuela Se duplicó en cinco años y volvió a ocupar el primer lugar en el ranking de países con mayor índice del mundo. De 2019 a 2025, este indicador muestra grandes fluctuaciones y está influenciado por diversos factores como inestabilidad política, el desequilibrio macroeconómico, la debilidad de la industria petrolera, las dificultades para reestructurar o manejar la deuda externa y, lo más importante, la falta de confianza de los inversores en la capacidad de gestión del Gobierno.
– Infórmate Venezuela –
Según datos publicados por el banco de inversión JP Morgan el pasado martes 7 de enero, El riesgo país de Venezuela alcanzó los 23.459 puntos, muy por encima de los 12.581 puntos que mostró en 2019.
El riesgo país es un índice que mide la probabilidad de que una economía no cumpla con sus obligaciones y es la forma más común de medirlo en términos de paises latinoamericanos se pasa la mención Índice de bonos de mercados emergentes (EMBI+), desarrollado por JPMorgan.
EMBI+ se calcula a partir de desparramaresa es la diferencia entre los rendimientos de los bonos de los países emergentes y los bonos del Tesoro estadounidense. UNO desparramar más amplio indica mayor riesgo país, porque sugiere que los inversores exigen una mayor compensación por el riesgo percibido de invertir en un país emergente en comparación con un país considerado seguro como Estados Unidos.
Como resultado, los bonos de la deuda externa de Venezuela se consideran «los peores del mundo» en comparación con el promedio EMBI+ de América Latina de 424 puntos básicos. significativamente por encima del promedio global de 296 puntos básicos.
En el segundo lugar de la región se ubica Bolivia con 2.111 puntos y seguida por Ecuador con 1.061 puntos; mientras que Argentina, un país con una historia asociada a problemas de deuda externa, ocupa el 4° lugar del ranking con un riesgo país de 579 puntos.
“Esto significa que los inversionistas internacionales consideran extremadamente riesgoso prestar dinero a Venezuela, debido a factores como la alta inflación, la inestabilidad política y la inestabilidad económica”, dijo el economista y profesor Francisco Contreras en un informe visto por personas. talcual.
Un estudio publicado en la revista Debate IESA destaca que de 2019 a 2022 Venezuela alcanzó cifras récord en el índice EMBI+, alcanzando su máximo en diciembre de 2021. Luego de este período, el índice comenzó a bajar pero aún ocupaba el primer lugar del ranking. luego continuar por el camino del desarrollo.
Durante el último año, incluso el índice del país siguió aumentando, como en mayo de 2024, Se situó en 19.195 puntos. En octubre de 2024, los bonos de Venezuela fueron considerados “los peores del mundo”, según un informe de Bloomberg cuando el EMBI+ del país alcanzó los 20.700 puntos.
«Estos datos muestran cuán profunda ha llegado a ser la crisis económica de Venezuela, haciendo al país mucho más pobre y diferente a otras crisis que ha vivido Venezuela en su historia debido a que los sectores productivos (petroleros y no petroleros) quedaron paralizados. Un aumento repentino de los precios del petróleo no supondrá ninguna diferencia porque no se puede explotar, por el deterioro de la infraestructura petrolera y la imposibilidad de comercializarla por las sanciones”, enfatizó el informe del IESA.
Un riesgo que podría continuar
El desempeño de cada país en este índice refleja una combinación de factores macroeconómicos y políticos. En el caso de Venezuela, el valor anormal de 23.459 puntos básicos refleja una situación económica calamitosa, marcada por altos niveles de inflación, devaluación monetaria y crisis institucional.
En contraste, países con valores más bajos, como Uruguay y Chile, han implementado políticas fiscales y monetarias que se consideran responsables, lo que genera mayor confianza en los mercados. Además, la estabilidad política y el cumplimiento de las obligaciones financieras son los principales factores que reducen este índice.
«Hay varias razones para que Venezuela lidere este ranking de países con mayor riesgo nacional, una de ellas, y creo que es la principal, es el plan político actual, que hace pensar a los inversionistas que una reestructuración o normalización de la economía no es inminente. “Creo que piensan que eso está muy lejos, porque si así fuera, los precios de los bonos serían más altos”, enfatizó. talcual Jorge Piedrahita, asesor de Copernico Capital Partners SA, empresa con más de 20 años de experiencia y manejando diversas estrategias enfocadas en América Latina.
Añadió que los resultados del índice reflejan la fuerte caída del producto interno bruto (PIB) de Venezuela en los últimos 10 a 12 años. “Es un país que se ha empobrecido severamente, con recursos muy limitados, poca capacidad de generar ingresos en divisas y en estas condiciones el país no podrá recibir ningún tipo de crédito internacional alguno”.
El modelo de JP Morgan explica el riesgo país por la volatilidad de siete variables clave para la economía venezolana: producción de petróleo, importantes acontecimientos políticos, aprobaciones gubernamentales, inflación, fluctuaciones del PIB, precio del barril de petróleo crudo Intermedio del oeste de Texas y deuda externa.
«Si se considera que en este momento la crisis económica en Venezuela se está volviendo cada vez más severa y en el futuro seguramente tendrá que recurrir a la emisión de deuda pública para obtener los recursos necesarios para reiniciar el sistema de producción de agua, es necesario para calcular la tasa de interés a pagar a los acreedores. En los últimos años, el EMBI+ de Venezuela solo ha aumentado dramáticamente y a niveles nunca antes vistos. en América Latina”, señala el informe del IESA.
Los analistas económicos consultados dijeron que para reducir esta terrible cifra de riesgo país de Venezuela es necesario reactivar la industria petrolera. controlar la inflación, reestructurar la deuda externa y, lo más importante, infundir confianza.
«El problema de Venezuela es sistémico y conlleva una serie de consecuencias importantes para la economía y los riesgos del país están determinados precisamente por una mala gestión económica y política. El mal manejo de la economía no es nuevo, pero sí los terribles desequilibrios que existen actualmente”, enfatizó el economista y profesor del IESA José Manuel Puente.
Coincide con el hecho de que los problemas políticos pesan sobre la percepción que los inversores tienen del país, y además del pobre desempeño macroeconómico que ha llevado a un crecimiento muy pobre en los últimos 25 años, la inestabilidad, los casos de expropiación internacional, el juicio contra Citgo. y uno por defecto. «Es un país con mala reputación que incide mucho en el coste de la deuda. A la gente común, esto también les afecta, porque el gobierno tiene que pagar tasas de interés muy altas sobre la deuda pública en dólares y recortar el gasto en salud, educación e infraestructura para ahorrar dinero en deuda con tasas de interés altas.
Agregó que “no es poca cosa que este país tenga el nivel de riesgo más alto del mundo. Hay países que se portan muy mal como Corea del Norte, Vietnam, Cuba, China y nosotros tenemos un riesgo nacional mayor que ellos. Estamos muy mal evaluados en el mundo, hay una percepción muy negativa que tiene el mercado interno y los venezolanos comunes y corrientes somos quienes pagamos el precio de esta situación.
El IESA en su informe afirma que para inspirar confianza a los inversionistas sobre la recuperación del sistema productivo del país, es necesario adoptar medidas económicas estructurales encaminadas a cambiar el modelo económico básico aplicado durante los últimos 25 años. «La economía debe pasar de un Estado supergestionado, centralizado, planificado y emprendedor, a una economía de mercado, financiando la inversión extranjera, con el Estado actuando como regulador y garante cumplimiento de las reglas y donde la institucionalización pesa más que cualquier arbitrariedad política.
En opinión de Jorge Piedrahita, si no hay factores políticos, los bancos multilaterales seguirán prestando a Venezuela. Puso el ejemplo de Argentina, que a pesar de su falta de acceso a los mercados internacionales y sus altos riesgos país, sigue recibiendo recursos de organismos internacionales como el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), CAF Banco de Inversiones, Banco Mundial. Banco y Fondo Monetario Internacional (FMI).
«En el caso de Venezuela, producto del problema político y la incertidumbre sobre quién tiene la autoridad para solicitar un préstamo, por esa duda, incluso los organismos multilaterales no le dan dinero prestado al país. Ni siquiera tiene acceso a créditos concesionales o subsidios de instituciones multilaterales y esto aumenta la vulnerabilidad financiera del país”, tras su enorme deuda externa. El gigante que mantiene este país se estima en unos 163 mil millones de dólares.
Puente agregó que la economía de Venezuela se está «contrayendo» y la deuda crece exponencialmente, por lo que al calcular la relación deuda-PIB, Venezuela tiene uno de los índices de deuda más altos del mundo.
«Por supuesto que hay un gobierno en por defecto o los morosos no tienen mucho interés en acceder a los mercados financieros internacionales, Pero el riesgo país sí afecta los flujos de inversión extranjera (IED). Como país con el mayor nivel de riesgo del mundo, pocos inversores están dispuestos a arriesgar su dinero y lo hacen sólo con tasas de rendimiento muy altas para compensar el riesgo. En ese momento la economía perdió combustible para crecer, porque los flujos de inversión nacional e internacional eran muy limitados», afirmó Puente.
¿Mala o buena oportunidad?
Los informes internacionales destacan que bonos venezolanos Son considerados «los peores del mundo» y todo parece indicar que esta situación continuará mientras no haya cambios institucionales y políticos.
Hay un total de 20 títulos de República de Venezuela y Petróleo (PDVSA) desplomarse por defecto desde finales de 2017 debido a dificultades financieras en la implementación de los compromisos. Luego dejaron de comerciar debido a las sanciones estadounidenses. Venezuela entró en el período de observación de la serie EMBI+, después de que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos levantara una prohibición de casi cuatro años a los inversores estadounidenses que les impedía negociar deuda venezolana en el mercado secundario.
Actualmente, los bonos se cotizan a un tercio del nivel que se cotizaban en 2017. Estos derechos de propiedad fueron parcialmente restablecidos cuando Estados Unidos implementó operaciones petroleras más flexibles, permitiendo que las exportaciones venezolanas a ese país continuaran luego de una licencia a Chevron Corporation North America. Sin embargo, este incremento apenas alcanza un precio de 10 a 11 centavos por dólar para septiembre de 2023.
Mientras que en las primeras semanas de enero la demanda por ellos fue alta, provocando que los precios alcanzaran alrededor de 15 centavos de dólar.
En opinión de Jorge Piedrahita, los bonos venezolanos representan una oportunidad de inversión y ofrecen un valor relativo. «Si a eso le sumamos, la posibilidad de llegar a acuerdos políticos ya se refleja en los movimientos que hemos observado en las últimas semanas y en el aumento de los precios. Hay una necesidad porque la gente está empezando a pensar qué pasaría si hubiera un cambio en Venezuela. El país tiene el potencial de triplicar su producto interno bruto dentro de cinco años y lograrlo no será demasiado complicado.
Leer más en As Cual
– Infórmate Venezuela –
