– Infórmate Venezuela –
Obras de www.runrun.es
Lo que va de año El gobierno mantuvo fijo el tipo de cambio del dólar enviando señales que reducen la fuerza de los aumentos de precios, pero la base para la estabilidad es frágil y todo sugiere que, después de las elecciones del 28 de julio, Aparecerá la devaluación de la moneda.
– Infórmate Venezuela –
Para estabilizar el dólar El gobierno ha cuantificado la cantidad de bolívares para que haya menos dinero para comprar divisas. El pequeño aumento del bolívar dependió en gran medida de los controles del gasto, pero desde finales de abril comenzaron a aumentar las bonificaciones y transferencias que ayudaron a la campaña de Nicolás Maduro.
Según Ecoanalítica, al comparar los primeros 5 meses de este año con el mismo período de 2023 El gasto público, medido en dólares, ha aumentado un 41%, en gran medida, aunque no comparable a campañas electorales anteriores, tuvo un impacto ya que una parte importante del gasto se destinó a la compra de divisas.
Por ejemplo, Los bonos gubernamentales de reembolso rápido se utilizan para comprar alimentos y el dinero terminó siendo el efectivo de negocios y empresas que lo utilizaron para adquirir dólares porque necesitaban reponer inventario y protegerse con una moneda estable.
Para evitar que una mayor demanda se traduzca en una subida del dólar El Banco Central se ve obligado a aumentar la oferta hasta el punto que parece muy difícil de mantener en la segunda mitad del año.
El tipo de cambio se mantiene fijo en 36,5 bolívares/USD gracias a la inyección de moneda extranjera. La consultora Síntesis Financiera señala que “el entorno electoral está propiciando una máxima intervención mensual desde que se estableció el mecanismo en 2019”.
Sus predicciones indican que Ventas de dólares en julio alcanzarán récord de 875 millones y en los primeros siete meses del año se destinarán unos 2.400 millones de dólares.
“El ritmo de intervención cambiaria que vimos en julio es insostenible durante el resto del año en la escala actual de los ingresos petroleros. Y si ese es el caso, proteger el valor del bolívar a un precio tan alto sería cuestionable”, dijo Financial Review.
Muy barato
La combinación de un tipo de cambio fijo con inflación, que aunque pierde impulso pero se mantiene alta, tiene las siguientes consecuencias: Mientras el precio del dólar se mantiene igual, todo lo demás se vuelve más caro y el dólar se vuelve barato.
Como resultado, la demanda aumentó porque Se sabe que 1 dólar cuesta 36,5 bolívares, que es el artículo más barato del mercado. Al mismo tiempo, se estimulan las importaciones y las empresas nacionales pierden mercados.
Asdrúbal Oliveros, director de Ecoanalítica, explica que “la tasa real, ajustada por inflación mediante un modelo de compra paritaria, es de 120 bolívares por dólar, por lo que el dólar a su precio actual es un regalo”.
“La gente no conoce estas cifras pero actúa como si las conociera, así que, Cada vez que se inyectan bolívares en el sistema, estos desaparecen rápidamente al comprar moneda extranjera. porque tienes un valor cambiario estructuralmente bajo”, añadió.
No dudó en afirmar “El tipo de cambio actual no se corresponde con el nivel de equilibrio y te dice que estás retrasando el ajuste cambiario. “Ese ajuste quedará a cargo de quien esté allí después del 28 de julio”.
“Si Nicolás Maduro permanece en el poder o surge un nuevo gobierno, no tendrá el control del tesoro público hasta enero del próximo año”, afirmó. «Esta es la cuestión más importante sobre las perspectivas económicas después de las elecciones».Dijo Asdrúbal Oliveros.
Un factor relacionado es La demanda aumentó más que la oferta, a pesar de los esfuerzos del Banco Central. Como resultado, una parte de los compradores mira hacia el mercado paralelo, presionando el precio del dólar en este mercado que es muy pequeño y opaco pero que afecta los costos de reposición de las empresas.
ese es el resultado La brecha entre el tipo de cambio oficial y el paralelo ha aumentado del 5% en marzo hasta el 14% esta semana.
Cuando permitir ajustes del tipo de cambio oficial se vuelve inevitable El gobierno tendrá un impacto en sus gastos porque el ingreso mínimo de los funcionarios públicos está relacionado con esta relación: el ingreso siempre debe ser equivalente a 130 dólares, por lo que si el precio del dólar aumenta, el gobierno tendrá que pagar más bolívares.
“En algún momento, el gobierno tendrá que revisar su estrategia cambiaria y ajustar los aumentos de precios. Cuando lo hagas, automáticamente verás un aumento en el gasto público indexado (alrededor del 40% del gasto total) y enfrentarás un problema fiscal”, explica Síntesis Financiera.
Predicciones
La mayoría de las previsiones de bancos y empresas consultoras prevén que En el segundo semestre de este año, el gobierno tendrá que comenzar a ajustar el tipo de cambio oficial.
Asdrúbal Oliveros señala que “nuestro peor escenario respecto al tipo de cambio es 62 bolívares por dólar para fin de año”.
Reportado por concentración económica, que incluye previsiones de 18 bancos y empresas consultoras como Moody’s Analytics, UBS y BancTrust, indica que el promedio de las estimaciones es El tipo de cambio alcanzará un máximo este año de 64,3 bolívares/USD.
El fin de la inmovilidad del dólar hará subir los precios, aunque no afectará la meta de terminar este año con una inflación anual de dos dígitos.
En junio La inflación más baja de los últimos 12 años y en el primer semestre los precios acumulados aumentaron un 8,9%, mostrando una clara tendencia a la baja frente al aumento del 108% del primer semestre de 2023.
El promedio de las estimaciones compiladas por Concentración económica el problema es La inflación alcanzó su punto máximo este año con un 89%, Como resultado, aunque será una reducción consistente desde el 189% en 2023, seguirá teniendo la tasa de inflación más alta de América Latina después de Argentina.
Crédito pequeño
La vinculación del tipo de cambio no se basa únicamente en las restricciones al gasto público, que se suavizaron durante la campaña electoral, También se vio respaldado por la caída del crédito. Por tanto, no se pueden utilizar préstamos para comprar moneda extranjera.
Reducir la cantidad de bolívares, entre otras medidas, El gobierno restringió el crédito, lo que obligó a los bancos a congelar el 73% de los fondos administrados. y sólo utilizar el 30% del depósito en dólares.
Los bancos pueden utilizar los depósitos en dólares para otorgar préstamos en bolívares, vendiendo los primeros en el mercado cambiario, pero cuando los clientes les acreditan con No se les permite canjear moneda.
Esto significa que para evitar no conformidades, Necesidad de atraer más depósitos en moneda extranjera, Pero esto no es simple: para evitar la dolarización, las autoridades impiden la transferencia de dinero de un banco a otro y, en general, desalientan los pagos en dólares a través de canales bancarios.
El resultado es uno Fuertes restricciones crediticias que si bien contiene demanda de dólares, tiene un impacto importante en el crecimiento de la economía y el consumo.
“El crédito representa el 1,5% del PIB y el promedio latinoamericano es del 32%, Si los bancos estuvieran en este nivel promedio, la cartera de préstamos equivaldría a 40 mil millones de dólares. y sólo equivale a 1.500 millones de VND”, afirmó Asdrúbal Oliveros.
Leer más en Runrunes
– Infórmate Venezuela –
